1929 के शेयर बाजार के दुर्घटनाग्रस्त होने के तीन साल बाद, अमेरिका ग्रेट डिप्रेशन की गिरफ्त में था, क्षितिज पर कोई वसूली नहीं हुई। जैसा कि राष्ट्रपति हर्बर्ट हूवर ने अनिच्छा से दूसरे कार्यकाल के लिए प्रचार किया, उनकी मोटरसाइकिल और गाड़ियों को सड़े हुए सब्जियों और अंडों के साथ उतारा गया क्योंकि उन्होंने एक शत्रुतापूर्ण भूमि का दौरा किया जहां बेघरों द्वारा बसाये गए झोंपड़े बिखर गए थे। उन्हें "हूवरविल्स" कहा जाता था, जो उनके राष्ट्रपति पद को परिभाषित करने वाली शर्मनाक छवियां बनाता था। लाखों अमेरिकियों ने अपनी नौकरी खो दी थी, और चार अमेरिकियों में से एक ने अपनी जीवन बचत खो दी थी। किसान बर्बाद हो गए थे, देश के 40 प्रतिशत बैंक विफल हो गए थे, और औद्योगिक शेयरों ने अपने मूल्य का 80 प्रतिशत खो दिया था।
1932 में बेरोजगारी लगभग 25 प्रतिशत पर मंडराने के साथ, हूवर एक भूस्खलन में कार्यालय से बाहर हो गया, और नव निर्वाचित राष्ट्रपति, फ्रैंकलिन डेलानो रूजवेल्ट ने अमेरिकियों को राहत देने का वादा किया। रूजवेल्ट ने "पेशेवर जुआरी और कारपोरेट सिस्टम के निर्मम हेरफेर" को रोक दिया था, जिसने "आधी आबादी के जीवन के औद्योगिक तोप चारे को बनाने के लिए कुछ शक्तिशाली हितों की अनुमति दी थी।" उन्होंने यह स्पष्ट किया कि वह "आर्थिक रईसों" के बाद जाएगा। मार्च 1933 में उनके उद्घाटन के दिन बैंक में भगदड़ मच गई, उन्होंने अपने "पहले 100 दिन" अभियान में आर्थिक संकट पर हमला करने के लिए सिर्फ जनादेश दिया। उन्होंने कहा, "बैंकिंग और व्यवसाय में एक आचरण का अंत होना चाहिए जो बहुत बार पवित्र और गलत कामों की समानता पर भरोसा करता है, " उन्होंने कहा।
फर्डिनेंड पेकोरा उस समय अमेरिका का समर्थन करने के लिए एक अप्रत्याशित जवाब था। वह इतालवी प्रवासियों का एक मामूली, मृदुभाषी पुत्र था, और उसने चौड़ी-चौड़ी फेडोरा पहनी थी और अक्सर उसके होठों से सिगार झूलता रहता था। अपनी किशोरावस्था में स्कूल छोड़ने के लिए मजबूर होने के कारण उनके पिता एक काम से संबंधित दुर्घटना में घायल हो गए थे, पिकोरा ने अंततः एक लॉ क्लर्क की नौकरी कर ली और न्यूयॉर्क लॉ स्कूल में भाग लिया, न्यूयॉर्क बार पास किया और सिर्फ एक मुट्ठी भर में से एक बन गया शहर में पहली पीढ़ी के इतालवी वकील। 1918 में, वह एक सहायक जिला अटॉर्नी बन गया। अगले दशक में, उन्होंने एक ईमानदार और कुशल अभियोजक के रूप में एक प्रतिष्ठा का निर्माण किया, 100 से अधिक "बकेट शॉप्स" को बंद कर दिया- रीगल ब्रोकरेज हाउस जहां विनियमन बाजार के बाहर स्टॉक और कमोडिटी वायदा की कीमतों में वृद्धि और गिरावट पर दांव लगाए गए थे। कपटपूर्ण वित्तीय व्यवहार की दुनिया में उनका परिचय उन्हें अच्छी तरह से सेवा प्रदान करेगा।
हूवर के पद छोड़ने के कुछ महीने पहले, पिकोरा को बैंकिंग और मुद्रा पर अमेरिकी सीनेट की समिति का मुख्य वकील नियुक्त किया गया था। 1929 के दुर्घटना के कारणों की जांच करने के लिए, उन्होंने "पिकोरा कमीशन" के रूप में जाना, जिसे फ्रंट-पेज की खबर के रूप में जाना जाता है, जब उन्होंने अमेरिका के सबसे बड़े बैंक, नेशनल सिटी बैंक (अब सिटी बैंक) के प्रमुख चार्ल्स मिशेल को फोन किया। उनके पहले गवाह के रूप में। "सनशाइन चार्ली" ने पिकोरा और उनके कमीशन दोनों के लिए अवमानना के साथ सुनवाई में कदम रखा। हालांकि शेयरधारकों ने बैंक शेयरों पर भारी नुकसान उठाया था, मिशेल ने स्वीकार किया कि उन्होंने और उनके शीर्ष अधिकारियों ने बैंक से लाखों डॉलर ब्याज मुक्त ऋणों में खुद को निर्धारित किया था। मिशेल ने यह भी खुलासा किया कि 1929 में बोनस में $ 1 मिलियन से अधिक बनाने के बावजूद, उन्होंने अपनी पत्नी को कम राष्ट्रीय सिटी स्टॉक की बिक्री से हुए नुकसान के कारण कोई कर नहीं दिया था। पेकोरा ने खुलासा किया कि नेशनल सिटी ने खराब ऋणों को प्रतिभूतियों में पैक करके और निवेशकों को न बेचकर उन्हें छिपा दिया था। जब तक मिशेल की गवाही अखबारों ने बनाई, तब तक वह बदनाम हो चुका था, उसका करियर बर्बाद हो चुका था, और उसे जल्द ही कर चोरी के नागरिक आरोपों के दस लाख डॉलर के समझौते के लिए मजबूर होना पड़ा। "मिशेल, " वर्जीनिया के सीनेटर कार्टर ग्लास ने कहा, "इस स्टॉक क्रैश के लिए किसी भी 50 से अधिक पुरुष जिम्मेदार हैं।"
जनता अभी प्रतिशोध का स्वाद लेने के लिए शुरुआत कर रही थी कि पिकोरा बाहर निकल रहा था। जून 1933 में, सीनेट की मेज पर बैठे टाइम पत्रिका के कवर पर उनकी छवि दिखाई दी, जो उनके मुंह में एक सिगार था। Pecora की सुनवाई ने एक नया मुहावरा गढ़ा था, "बैंकर्स" वित्त के लिए "गैंगस्टर" जिन्होंने देश की अर्थव्यवस्था को संकट में डाल दिया था, और जबकि बैंकरों और फाइनेंसरों ने शिकायत की थी कि पिकोरा कमीशन के नाटकीयता अमेरिकी बैंकिंग प्रणाली, सीनेटर बर्टन व्हीलर में विश्वास को नष्ट कर देंगे। मोंटाना ने कहा, "हमारे बैंकों में विश्वास को बहाल करने का सबसे अच्छा तरीका है कि इन कुटिल राष्ट्रपतियों को बैंकों से बाहर ले जाया जाए और उनके साथ इलाज किया जाए।
राष्ट्रपति रूजवेल्ट ने पेकोरा से गर्मी को दूर रखने का आग्रह किया। यदि बैंक विश्वास को नष्ट करने वाली सुनवाई के बारे में चिंतित थे, तो रूजवेल्ट ने कहा, "उन्हें उस समय के बारे में सोचना चाहिए था जब उन्होंने उन चीजों को उजागर किया था।" रूजवेल्ट ने यह भी सुझाव दिया कि पेकोरा फाइनेंशियल जेपी मॉर्गन जूनियर के अलावा और कोई नहीं बुलाती। जब मॉर्गन सीनेट कॉकस रूम में पहुंचे, तो गर्म रोशनी, माइक्रोफोन और दर्जनों संवाददाताओं से घिरे हुए, सीनेटर ग्लास ने वातावरण को "सर्कस" के रूप में वर्णित किया, और अभी जिन चीज़ों की कमी है वे हैं मूंगफली और रंगीन नींबू पानी।
मॉर्गन की गवाही में मिचेल के नाटक का अभाव था, लेकिन पेकोरा यह प्रकट करने में सक्षम था कि मॉर्गन ने बैंक के दोस्तों की "पसंदीदा सूची" (उनके बीच, पूर्व राष्ट्रपति केल्विन कूलिज और सुप्रीम कोर्ट के न्यायमूर्ति ओवेन जे रॉबर्ट्स) को बनाए रखा, जिन्हें अत्यधिक स्टॉक की पेशकश की गई थी रियायती दर। मॉर्गन ने यह भी स्वीकार किया कि 1929 की दुर्घटना के बाद हुए घाटे के कारण उन्होंने 1930-32 तक कोई कर नहीं चुकाया था। हालांकि उन्होंने कुछ भी अवैध नहीं किया था, लेकिन सुर्खियों ने उन्हें नुकसान पहुंचाया। उन्होंने निजी तौर पर पिकोरा को "गंदे छोटे वॉप" के रूप में संदर्भित किया और कहा कि उन्होंने "एक अभियोजन पक्ष के वकील के शिष्टाचार को बोर कर दिया है जो घोड़े चोर को दोषी ठहराने की कोशिश कर रहा है।"
सुनवाई में एक ब्रेक पर, रिंगिंग ब्रॉज़ प्रेस के एक एजेंट ने कमरे में बजाया, उसके साथ एक लया ग्राफ नामक कलाकार था, जो सिर्फ 21 इंच लंबा था। "गैंगवे, " एजेंट चिल्लाया, "दुनिया की सबसे छोटी महिला दुनिया के सबसे अमीर आदमी से मिलना चाहती है।" इससे पहले कि मोर्गन को पता था कि क्या हो रहा है, टाइकून की गोद में कम हो गई और दर्जनों फ्लैश बल्ब पॉप हो गए।
"आप कहाँ रहते हैं?" मॉर्गन ने लड़की से पूछा।
"एक तम्बू में, सर, " उसने जवाब दिया।
सीनेटर ग्लास की सुनवाई का विवरण भविष्यवाणी साबित हुआ; माहौल वास्तव में सर्कस जैसा हो गया था। और यद्यपि मॉर्गन की उपस्थिति ने नाटक की ऊंचाई को चिह्नित किया, लेकिन सुनवाई लगभग एक और वर्ष तक जारी रही, क्योंकि देश के बैंकरों के आचरण और व्यवहारों पर सार्वजनिक नाराजगी सुलग उठी। रूजवेल्ट ने सार्वजनिक भावनाओं का लाभ उठाया, वित्तीय बाजारों के विनियमन और निरीक्षण के लिए व्यापक समर्थन की मांग की, जैसा कि पिकोरा आयोग ने सिफारिश की थी। 1933 के प्रतिभूति अधिनियम को पारित करने के बाद, कांग्रेस ने शेयर बाजार को विनियमित करने और जनता को धोखाधड़ी से बचाने के लिए प्रतिभूति और विनिमय आयोग की स्थापना की। पेकोरा आयोग की रिपोर्ट ने निवेश और वाणिज्यिक बैंकिंग को अलग करने और ग्लास-स्टीगल द्वारा आवश्यक बैंक जमा बीमा को अपनाने का समर्थन किया, जिसे रूजवेल्ट ने 1933 में कानून में हस्ताक्षरित किया था।
वॉल स्ट्रीट व्यवसाय प्रथाओं की जांच करके और बैंकरों को गवाही देने के लिए बुलाकर, फर्डिनेंड पेकोरा ने अमेरिकियों को एक ऐसी दुनिया से अवगत कराया, जिसका कोई सुराग नहीं था। और एक बार जब उन्होंने सार्वजनिक रूप से नाराजगी जताई, तो उन सुधारों का नेतृत्व किया, जो वित्त के स्वामी थे, जब तक कि उनकी सुनवाई नहीं हो पाती, तब तक वे निष्फल रहे। आयोग का काम पूरा होने पर, पिकोरा ने एसईसी की अध्यक्ष नियुक्त होने की उम्मीद की थी। इसके बजाय, रूजवेल्ट ने एफडीआर के अभियान के दौरान कैनेडी की वफादारी के लिए जोसेफ पी। कैनेडी को स्थिति के लिए नामित करते हुए राष्ट्र को आश्चर्यचकित किया - एक इनाम, कई ग्रहण किए। यह पूछे जाने पर कि उन्होंने कैनेडी के रूप में इस तरह के जोड़तोड़ को क्यों चुना, एफडीआर ने प्रसिद्ध रूप से जवाब दिया, "एक को पकड़ने के लिए एक लेता है।" पेकोरा को एसईसी के आयुक्त के रूप में नामित किया गया था, जहां उन्होंने कैनेडी के तहत काम किया था।
1939 में, पिकोरा ने वॉल स्ट्रीट अंडर ओथ प्रकाशित किया, जिसने सख्त चेतावनी दी। "सरकारी विनियमन की सतह के तहत, 1929 के 'जंगली बैल बाजार' के दंगों की सट्टा ज्यादतियों का उत्पादन करने वाली समान ताकतें अभी भी उनके अस्तित्व और प्रभाव का सबूत देती हैं। ... यह संदेह नहीं किया जा सकता है कि, एक उपयुक्त अवसर दिया, वे। वसंत वापस खतरनाक गतिविधि में
फर्डिनेंड पेकोरा को 1935 में न्यूयॉर्क स्टेट सुप्रीम कोर्ट में एक न्यायधीश के रूप में नियुक्त किया जाएगा और 1950 में न्यूयॉर्क शहर के मेयर के लिए असफल रूप से भाग लिया जाएगा। लेकिन उन्होंने पहले ही अपनी विरासत छोड़ दी थी: 1929 की दुर्घटना के पीछे वित्तीय दुर्व्यवहार की उनकी जाँच के कारण प्रतिभूति अधिनियम, ग्लास-स्टीगल अधिनियम और प्रतिभूति विनिमय अधिनियम का पारित होना। उन्होंने जिन अपराधों की वकालत की, उन पर आज भी बहस चल रही है।
सूत्रों का कहना है
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